您的位置: 旅游网 > 女人

中信建投着陆进行时

发布时间:2019-08-16 17:02:51

中信建投:着陆进行时-宏观数据预测 2012-03-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

摘要2月份通胀环比相比较1月份有明显回落,春节过后,需求减弱,食品价格下降是大势所趋。特别是肉禽价格回落明显。短期看,此后至年中CPI震荡回落是大概率事件。但中期通胀还存在很大不确定性。要素价格改革借机推开,符合一贯预期。通胀中枢上移,是由理顺相对价格带来的绝对价格水平上升,这背后是政府和企业需要新的收入来源和利润空间,是中央和地方之间的分税制之后的财权事权再平衡的一部分。

我们认为,从需求来看,中国经济仍处于下行通道之中,短期经济并未复苏。2月的PMI为51%,意味着反弹,但并不给力。政策适时微调短期作用不明显;着眼需求,需要自上而下进行修复。政策调整效果需关注3月信贷和国有部门投资。

2月份我们判断信贷供应会较去年同期增加,但还是略低于市场预期。因为目前实体经济对信贷需求减弱,同时对房地产相关的贷款仍被严控。今年也是换届之年,要善始敬终。

预调、微调从一季度就要开始,首次明确政策调整的时点。政策调整不是重回扩张,而是对2011年过紧政策的适度修复,是维稳经济的必要松绑。一方面是从实体经济的需求和供给,涉及投资、外贸、消费、产业政策的调整,另一方面是金融政策的调整。两方面需配合。

河南专科医院治牛皮癣
六大前列腺炎的自我疗法
云南看癫痫挂什么科
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的